Предыдущая глава Предыдущий раздел Следующий раздел Следующая глава Показать раздел в отдельном окне
Глава 11. Стабилизационная политика в закрытой экономике    

Версия «новых классиков»

Вывод о нейтральности денег отрицает какие-либо последствия денежной политики, кроме изменения уровня цен. Однако многочисленные статистические исследования указывают на то, что в коротком периоде вслед за изменением количества денег, как правило, изменяется не только номинальный, но и реальный национальный доход. Чтобы объяснить это, основываясь на гипотезах рациональных ожиданий и совершенной гибкости цен, в концепцию «новых классиков» была введена функция совокупного предложения Р. Лукаса. В основе ее лежит микроэкономическая функция предложения отдельного блага конкурентной фирмой

,

где pi - денежная цена i-го блага, Р - уровень цен, i - относительная (реальная) цена i-го блага.

Воздействие изменения количества денег на выпуск фирмы Р. Лукас обосновывает следующим образом. При повышении относительной цены блага производитель увеличивает объем его предложения. Допустим, что вследствие экспансионистской денежной политики Центрального банка началось непредвиденное повышение уровня цен (всех денежных цен). Обнаружив повышение денежной цены на свою продукцию, производитель должен выяснить, является ли это следствием того, что потребители увеличили спрос только на данное благо, или имеет место общее повышение цен на все блага вследствие роста денежной массы. В первом случае для максимизации прибыли следует расширить производство, во втором - нет. Однако на практике оперативно выяснить это непросто. Поэтому, заметив повышение цены на выпускаемое им благо, производитель чаще всего полагает, что действуют оба рассмотренных фактора, и повышает предложение, хотя и в меньшей степени, чем он увеличил бы выпуск в случае повышения спроса только на его продукцию. Следовательно, при непредвиденном росте уровня цен предложение блага увеличивается.

Информированность потребителей о соотношении динамики номинальных и относительных цен не лучше, чем информированность производителей. Поэтому, обнаружив повышение номинальной цены некоторого блага, потребители воспримут это как повышение его относительной цены и сократят объем спроса на него.

Вследствие увеличения предложения и сокращения спроса на рынке образуется избыток. Поскольку также ведут себя участники сделок на всех микроэкономических рынках, то избыток образуется и на макроэкономическом рынке благ. При этом на рынке благ предприниматели сокращают объем инвестиций. В результате снижается ставка процента и повышается как потребительский, так и инвестиционный спрос. На микроэкономических рынках это выразится сдвигом кривой спроса вправо. Из-за снижения ставки процента сокращается предложение труда (по каждой цене труда можно будет купить меньшее его количество) и кривая предложения отдельного товара сдвигается влево. Если сдвиг кривой спроса вправо превысит сдвиг кривой предложения влево, то производство блага возрастет.

Так в результате увеличения предложения денег, несмотря на рациональные ожидания экономических субъектов, может возрасти реальный национальный доход.

В отличие от динамической функции совокупного предложения с инфляционными ожиданиями (см. формулу (10.10)), основанной на гипотезе статических ожиданий, функция совокупного предложения Лукаса построена при предположении, что экономические субъекты формируют рациональные ожидания в условиях неполной информации. Поэтому на реальном секторе сказывается только непредвиденная (не антиципированная) денежная политика.

Предыдущая глава Предыдущий раздел Следующий раздел Следующая глава