4.3.1. Спрос на деньги для сделок и по мотиву предосторожности

Люди нуждаются в деньгах для того, чтобы в периоды между моментами получения денежных доходов («от зарплаты до зарплаты») оплачивать приобретение необходимых им благ. Если 1-го числа каждого месяца человек получает доход в 100 ден. ед., которые он равномерно расходует до конца месяца на покупку благ, то его средний запас денег равен 50 ден. ед.: (100 + 0)/2 = 50.

Если бы тот же месячный доход выплачивался получателю двумя равными порциями 1 раз в две недели, то он имел бы средний денежный запас в 25 ден. ед. При еженедельном получении четверти месячного дохода можно совершать тот же объем покупок, имея лишь 12,5 ден. ед. в своей кассе.

Рис. 4.8. Спрос на деньги для сделок и их распределение между потребителями и производителями

По мере осуществления покупок деньги от домашних хозяйств переходят к фирмам. Поэтому в каждый данный момент общее количество находящихся в обращении денег неизменно, хотя и по-разному распределено между потребителями и производителями (рис. 4.8). Если деньги делают один оборот за период, то общее их количество, находящееся в любой момент у потребителей и производителей, равно ценности реализованных за этот период благ. При двух оборотах за период это количество равно 1/2, а при четырех - 1/4 ценности проданных благ. Таким образом, спрос на деньги для сделок прямо пропорционален сумме покупок за период и обратно пропорционален частоте получения денежного дохода. Сумму покупок, осуществленных в национальном хозяйстве за период, представляет совокупный общественный продукт, включающий в себя промежуточные и конечные продукты. Сколько раз в среднем за период домашние хозяйства и фирмы получают доходы, выражается скоростью обращения денег в стране. Поэтому спрос «публики» на деньги для сделок равен Lсд = Px/V, где x - совокупный общественный продукт; V - скорость обращения денег. Но поскольку в качестве основного показателя, характеризующего результат хозяйственной деятельности за период, в макроэкономике используется национальный доход, то нужно установить зависимость Lсд = Lсд(y). Это достигается путем установления доли национального дохода в совокупном общественном продукте; обозначим ее . ТогдаLсд = Py/V и функцию спроса на деньги для сделок домашних хозяйств можно представить в виде: Lсд = LyY, где - коэффициент кассовых остатков для сделок, зависящий от скорости обращения денег и доли национального дохода в совокупном общественном продукте (0 < Ly < 1).

Такой «механический» способ расчета необходимого людям количества денег полностью определяет спрос на них согласно неоклассической концепции. Учитывая зависимость спроса на деньги от экзогенно заданной скорости их обращения, неоклассики не принимали во внимание альтернативные издержки держания кассы, которые сами влияют на скорость обращения денег. Модель спроса на деньги для сделок с учетом альтернативных затрат держания кассы была предложена независимо друг от друга двумя экономистами - У. Баумолем и Дж. Тобином⁵.

Допустим, что в начале каждого периода доход не выплачивается семье наличными деньгами, а зачисляется на депозитный счет с гарантированным процентным доходом за период. По мере возникновения потребности в деньгах для оплаты покупок люди снимают с депозита необходимую сумму. Каждая операция по конвертированию части вклада в наличность стоит домашнему хозяйству определенных затрат, которые состоят из двух частей: оплаты услуги по конвертированию (h) и альтернативных затрат в виде потери процентного дохода (i) с изымаемой из банка суммы (X).

Если деньги снимаются со счета равными порциями, то общая сумма затрат за период между двумя начислениями дохода составит

Приравняв первую производную этой функции нулю,

найдем, что она достигает минимума при X =  Следовательно, оптимальный объем спроса домашних хозяйств на деньги для сделок в среднем равен

Учитывая, что такая же сумма денег в среднем находится у предпринимательского сектора (см. рис. 4.7), общий спрос на деньги для сделок равен L_сд = 

Отличие между классической концепцией спроса на деньги и концепцией Баумоля-Тобина заключается в том, что в первом случае скорость обращения денег рассматривается как технологическая константа, а во втором домашние хозяйства сами определяют эту скорость (число конвертаций), чтобы достичь минимизации альтернативных издержек держания кассы, т.е. V = V(h,i).

Представим общие альтернативные затраты в следующем виде:

где n = X/Y - число обращений домашнего хозяйства в банк за деньгами между двумя моментами получения дохода; затраты минимальны при (рис. 4.9).

Рис. 4.9. Оптимальное число обращений в банк между двумя моментами получения дохода

4.3 До сих пор рассуждения о величине спроса экономических субъектов на деньги строились на предположении, что им точно известны объемы и время будущих поступлений и платежей. В действительности людям часто приходится сталкиваться с непредвиденными платежами и неожиданным снижением дохода. Если к сроку осуществления платежей у человека не оказывается денег, то ему придется взять кредит или продать часть своего имущества. То и другое связано с затратами, для избежания которых и должен служить определенный запас денег. Так возникает спрос на них по мотиву предосторожности. Его объем зависит от размера непредвиденных платежей, который, как правило, прямо пропорционален доходу субъекта. При снижении затрат, связанных с непредвиденными платежами, рассматриваемый запас денег по мотиву предосторожности, как и любая касса, порождает альтернативные расходы в размере текущей ставки процента. Следовательно, спрос на деньги по мотиву предосторожности определяется теми же факторами, что и спрос на деньги для сделок: .