6.2. Взаимодействие рынков благ и финансов при изменении экзогенных параметров |
Последствия сдвига линии LM. Как было установлено в гл. 4, сдвиг кривой LM происходит вследствие изменений объемов предложения денег или спроса на деньги. Проведем графический анализ их воздействия на величину эффективного спроса на блага. Пусть первоначальное совместное равновесие на рынках благ, денег и ценных бумаг представляет точка E0 на рис. 6.5. Если банковская система увеличит предложение денег, то это выразится в сдвиге LM0 LM1 и совместное равновесие на трех рынках будет представлять точка E1, которая соответствует более высокому национальному доходу и более низкой ставке процента.
Если совместное равновесие на трех рассматриваемых рынках достигнуто в «кейнсианской» области кривой LM, то экономика оказывается в ликвидной ловушке: изменение количества денег (ликвидности) не меняет реальный национальный доход. Аналогичная ситуация возникает, если экономика попадает в инвестиционную ловушку. Она имеет место в том случае, когда спрос на инвестиции совершенно неэластичен по ставке процента, например вследствие пессимистической оценки будущей конъюнктуры инвесторами. Когда автономные инвестиции не зависят от ставки процента, линия IS становится перпендикуляром к оси абсцисс. В этом случае сдвиг кривой LM, т.е. изменение количества денег, не меняет величину эффективного спроса (рис. 6.6).
В процессе производства одновременно создаются предлагаемые на рынке блага и доходы населения. Последние определяют размер потребительского спроса на рынке благ и величину спроса на деньги для сделок и из-за предосторожности. Образующаяся на денежном рынке ставка процента является еще одним фактором, определяющим спрос на деньги для сделок как имущество, а также на инвестиционные блага. Нарушения равновесия на рынке благ на рис. 6.7 через треугольник L(y,i) передаются на денежный рынок, а изменения равновесного состояния на денежном рынке через треугольник I(i) воздействуют на рынок благ. |