Модель создания денег

Введем следующие обозначения: H - денежная база; RR - минимальные резервы; ER - избыточные резервы; K - кредиты коммерческих банков; D - чековые (бессрочные) депозиты; СM - наличные деньги в обращении.

Составим в этих обозначениях балансы денежных средств всех трех участников создания денег: Центрального банка, сети коммерческих банков и «публики»:

Центральный банк приобрел у населения и государства свои активы, расплатившись банкнотами. Одна часть последних образует актив населения (CM), а другая поступает на депозиты в коммерческие банки, образуя их актив (RR + ER). Депозиты являются активом для населения и пассивом для коммерческих банков. Кредиты последних - это часть их актива, но пассив для населения.

Процесс создания денег банковской системой отражается в двух балансовых уравнениях:

H = CM + RR + ER;  K = D - RR - ER.

Введем следующие коэффициенты: RR/D =  - норматив минимального резерва; ER/D =  - коэффициент кассовых остатков коммерческих банков; CM/K =  - доля наличных денег в общей сумме кредитов коммерческих банков. Из балансовых уравнений банковской системы следует, что

(4.2)

Сомножитель перед Н называют депозитным мультипликатором. Он показывает, насколько возрастет сумма депозитов в коммерческих банках при увеличении денежной базы на единицу.

Из системы (4.2) можно также вывести кредитный мультипликатор, который показывает, насколько увеличится сумма предоставленных коммерческими банками кредитов при росте денежной базы на единицу,

(4.3)

Поскольку под деньгами мы понимаем денежный агрегат М1 = CM + D = K + D, то количество созданных банковской системой денег определяется по формуле

.

(4.4)

Рис. 4.4. Динамика денежного мультипликатора в России в 2002-2003 гг.

Сомножитель, стоящий перед Н в выражении (4.4), называют денежным мультипликатором. Он показывает, насколько возрастет количество находящихся в обращении денег при увеличении денежной базы на единицу. Динамика денежного мультипликатора в России в 1998-2001 гг. показана на рис. 4.4. Чем стабильнее значение мультипликатора, тем легче Центральному банку регулировать количество находящихся в обращении денег.  4.2

Мультипликационный процесс создания денег развертывается в данном примере по следующей цепочке. Центральный банк оплачивает покупку у населения золота на 100 ден. ед. чеками на себя. Эти чеки вносятся в банки, в которых население открывает счета до востребования. Из полученных денег коммерческие банки 20 ден. ед. направляют в минимальные резервные покрытия, 8 ден. ед. оставляют в своей кассе и 72 ден. ед. предоставляют в кредит частному сектору. Полученный кредит распределяется так: 18 ден. ед. население хранит у себя наличными и 54 ден. ед. депонирует в коммерческие банки. Последние, получив очередной вклад, распределяют его между минимальным резервным покрытием (10,8 ден. ед.), своей кассой (4,32 ден. ед.) и дополнительными кредитами (38,88 ден. ед.), из которых часть (29,16 ден. ед.) снова вернется к ним в виде депозитов и т.д. (табл. 4.5).

Таблица 4.5

Процесс создания денег

Номер итерации	CM	D	RR	ER	K
0		100	20	8	72
1	18	54	10,8	4,32	38,88
2	9,72	29,16	5,83	2,33	21,00
3	5,25	15,75	3,15	1,26	11,34
4	2,83	8,50	1,70	0,68	6,12
5	1,53	4,59	0,92	0,37	3,31
6	0,83	2,48	0,50	0,20	1,79
7	0,45	1,34	0,27	0,11	0,96
8	0,24	0,72	0,14	0,06	0,52
9	0,13	0,39	0,08	0,03	0,28
10	0,07	0,21	0,04	0,02	0,15
...	...	...	...	...	...
Всего	39,1	217,4	43,5	17,4	156,5

Итак, при заданной денежной базе (количестве выпущенных банкнот) размер денежной массы в стране зависит от значений параметров , , , которые определяются поведением соответственно Центрального банка, коммерческих банков и населения. Схема, представленная на рис. 4.5, отображает воздействие каждого из них на формирование денежной массы ( - денежный мультипликатор).

Рис. 4.5. Процесс образования денежной массы

Количество денег в стране увеличивается, если:

• растет денежная база (H);
• снижается норма минимального резервного покрытия ();
• уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков ();
• снижается доля наличных денег в общей сумме кредитов коммерческих банков ().

Обратите внимание на то, что денежная база превышает количество наличных денег в обращении на величину резервов коммерческих банков (рис. 4.6).

Рис. 4.6. Денежная база и денежная масса

Величины H и определяются политикой Центрального банка и рассматриваются в модели в качестве экзогенных параметров. Показатели и представляют собой убывающие функции от ставки процента, так как с ростом i у коммерческих банков усиливается заинтересованность в снижении избыточных резервов, а у населения - доли наличных денег в составе их имущества. Если изменения H и влияют на количество денег Центрального банка за его пределами, то изменение i - на скорость их обращения. По воздействию на экономическую конъюнктуру ускорение обращения денег эквивалентно увеличению их количества, а замедление - уменьшению общего количества платежных средств в заданном периоде.

Используя  4.1 Вы можете регулировать процесс создания денег.

Рис. 4.7. Кривая предложения денег

На основе проведенного в данном разделе анализа можно записать следующую функцию предложения денег: M = (, (i), (i))·H. (4.5) График этой функции приведен на рис. 4.7. Чем выше ставка процента, тем больше будет предложение денег при заданной денежной базе и фиксированной норме резервного покрытия. При увеличении (уменьшении) денежной базы график сдвигается вправо (влево). При снижении (повышении) нормы резервного покрытия график функции смещается вправо (влево).